摩根士丹利研究報告指出，中國宏橋(01378.HK) -0.450 (-2.045%) 沽空 $1.34億; 比率 16.758% 憑藉其穩健的鋁價、與同行相比的成本競爭力、一體化的業務鏈及位於非洲幾內亞鐵礦石項目的盈利貢獻，可支持該股重新評級，重申對該股「增持」評級，目標價從18.5元升至24.8元，仍視該公司為行業首選。
大摩表示，其全球商品團隊認為，隨著年底臨近，鋁價有上行空間，因中國需求增加導致供需平衡傾向短缺。中國政府產能限制、美國進口增加、美元走弱且庫存處於低位料帶來進一步支持。較高的鋁價應有助於提升冶煉廠的利潤率，為宏橋帶來穩固的盈利。
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大摩又指出，受益於今年以來動力煤價格顯著下降，及中國雲南省電價下調(中國宏橋將鋁生產產能轉移至該省)，生產成本得以降低；此外，其幾內亞子公司SMB提供穩定的鋁土礦供應，提供更低的成本并在原材料價格波動中確保盈利穩定性，兩者優勢為公司提供盈利穩定性。
大摩又認為，中國宏橋股息支付比率從2018年的32%增至2024年的約63%，意味著股息收益率達8%至9%，優於同行平均4%，吸引了投資者。該公司還回購並註銷股份，以進一步提升股東回報。而非洲幾內亞的西芒杜(Simandou)鐵礦項目則帶來額外利潤。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-25 16:25。)
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